致持牌法團的通函
以投資作掩飾的保證金融資活動

2018年8月3日



證券及期貨事務監察委員會(證監會)在持續監察持牌法團的過程中,觀察到部分進行資產管理活動的持牌法團,可能曾協助及教唆非持牌聯屬公司或第三方提供以投資作掩飾的證券保證金融資。證監會警告,根據有關安排而提供以投資作掩飾的保證金融資乃屬違法。參與那些不法活動的人士可能曾迴避遵守某些旨在保障投資者及維護市場穩健的資金、操守或披露規定。

這些涉嫌的保證金融資安排以不同形式設立或運作。例如,有關安排可能透過委託帳戶或私人基金運作,並具有以下特徵:

任何安排如涉及提供財務通融以利便取得及持有上市證券,便可能構成《證券及期貨條例》(該條例)附表5第2部所界定的“證券保證金融資"(即第8類受規管活動)。上述例子中的非持牌聯屬公司及第三方並沒有以任何身分獲證監會發牌,故他們可能違反該條例第114條。該條文規定,任何人如未獲證監會發牌進行某類受規管活動,便不得經營該類受規管活動的業務。

進行構成證券保證金融資的業務活動的人士亦須遵守其他監管規定,包括《證券及期貨(財政資源)規則》(《財政資源規則》)下的資金規定,及《操守準則》2下規管保證金貸款活動的風險管理規定。

證監會警告,持牌法團不應利便設立或進行實際上是用以規避《財政資源規則》及風險管理規定的保證金融資安排。持牌法團如協助及教唆他人進行違法活動,可能令其適當人選資格受到質疑。任何參與這些安排的人士均可能遭到檢控,及應立即停止有關活動。

此外,持牌法團及其高級管理層應留意證監會於2017年7月31日及2017年9月15日發出的通函,當中重點載述了一些不尋常情況和缺失及在管理基金及委託帳戶方面的常見不合規情況。持牌法團及其高級管理層有責任維持適當的操守標準及完善的政策和程序,以確保客戶獲得公平對待及監管規定獲得遵守。

如對本通函有任何疑問,請致電2231 1455與郭嘉慧女士聯絡,或聯絡負責的個案主任。

證券及期貨事務監察委員會
中介機構部
中介機構監察科

SFO/IS/045/2018


1  就私人基金而言,這指基金的某個特定投資者類別,而該非持牌聯屬公司或第三方則屬於基金的另一個投資者類別。
2
《證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則》。


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最後更新日期 : 2018年8月3日