致持牌法團的通函
關於利便客戶服務的近期視察結果

2019年5月14日



利益衝突一直都是在監管方面經常受到關注的事項。多年來,證券及期貨事務監察委員會(證監會)已識別到多項與利便客戶服務有關的操守問題,並為業界提供指引以作出應對1。證監會在2018年2月發出了最近期的一份通函2,分享本會在進行有關利便客戶服務的主題檢視期間的觀察所得及持牌法團應達到的標準。

應達到的標準

證監會期望持牌法團在提供利便客戶服務時應達到的操守及內部監控標準包括:

(i)   監控、監察及管理層的監督

持牌法團應制訂有關利便客戶服務的政策及程序,當中應涵蓋客戶的同意、交易指示的可取覽度、系統的接達、申購意向的準確性及持倉的限額等重要方面(加上粗體,以示強調)。

(ii)  分開處理代理活動及利便活動

當處理利便客戶交易指示時,應及時記錄及監察代理交易員與利便客戶交易員之間的通訊。

(iii)  同意及披露

持牌法團在利便客戶的活動中是以需承受風險的主事人身分面對客戶,它們應向客戶披露有關交易的性質並取得其事先同意,從而讓客戶全面了解內在的利益衝突(加上粗體及底線,以示強調)。

(iv)  申購意向

申購意向只應在有真正的客戶或自營交易意向作支持時才予以發布。申購意向應提供充分的詳情,而持牌法團應採取監控及監察措施,以確保申購意向的內容準確無誤並獲得及時更新(加上粗體及底線,以示強調)。

視察結果

自2018年中以來,證監會已在對選定的經紀行進行視察時,檢視它們是否達到預期的標準,並發現以下事項:

(a)   部分交易員將利便公司或客戶服務的交易錯誤地詮釋為代理交易;

(b)   部分交易員未有提及或沒有以具透明度的方式披露某交易是否涉及利便服務;

(c)    部分交易員在進行利便客戶服務的交易時,沒有在交易前向客戶取得明確的同意;

(d)   雖然部分申購意向並非以真正的客戶交易意向為依據,但它們卻被指為屬自然性質;及

(e)   雖然部分公司表示已依照2018年2月發出的通函檢討及改善其利便客戶服務的政策,但它們的政策和程序仍有欠清晰及未能確保符合應達到的標準。例如,部分指定的內部用語及向客戶發出的書面通知以含糊的方式描述交易的性質。

證監會十分重視有關視察結果,並希望重申經紀行及其交易員在進行各項利便客戶服務的交易之前,應取得明確的客戶同意。客戶同意絕不應是單向、概括性、透過作出披露而暗示或在交易後才取得的。更重要的是,持牌人士在與客戶進行交易時,應時刻以誠實及公平的態度行事。

證監會將毫不猶豫地對任何疑似不當的行為及違規事項進行調查,並會在適當情況下對有關人士(包括相關的核心職能主管)及經紀行採取監管行動。

持牌法團應嚴格檢討現行的政策及程序,並在適當情況下作出修訂,從而確保有關政策及程序是清晰的,能夠全面符合應達到的標準,以及已獲妥善執行和傳達給所有相關人員。

如對本通函內容有任何疑問,請聯絡負責的相關個案主任。

證券及期貨事務監察委員會
中介機構部
中介機構監察科

SFO/IS/024/2019


例如,見日期為2008年12月16日的新聞稿
2018年2月14日發出的致持牌法團有關利便客戶服務的通函


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最後更新日期 : 2019年5月14日