證監會發表有關證券保證金融資的諮詢總結

2019年4月4日



證券及期貨事務監察委員會(證監會)今天就建議的《證券保證金融資活動指引》發表諮詢總結(註1)。回應者普遍支持證監會發出指引,以說明經紀行在提供證券保證金融資時應採用的風險管理手法。

根據該指引,經紀行可採用的最高保證金貸款總額相對於資本的倍數將會設定為五倍,以免槓桿過高。它們亦應控制因持有作為抵押品的個別或關聯證券,以及因對保證金客戶的重大風險承擔而招致的集中風險。此外,經紀行須就發出追繳保證金通知設定審慎的觸發水平,並嚴格執行追繳保證金通知政策。我們亦提供指引,協助經紀行就可接納為抵押品的證券設定審慎的扣減百分率,和進行壓力測試以評估其證券保證金融資活動帶來的財務影響。

證監會行政總裁歐達禮先生(Mr Ashley Alder)表示:“管理保證金借貸風險對於確保經紀行的財政穩健性和保障市場廉潔穩健來說,至關重要。新的指引將能確保一個公平的競爭環境和一致的風險管理手法。”

該指引已於今天刊憲,並將於2019年10月4日生效。

為利便證監會進行監察,我們將會修改《證券及期貨(財政資源)規則》下的申報表,以便向從事證券保證金融資活動的經紀行收集更多財務數據。我們將於適當時候公布經修改的規定。

備註:

  1. 證監會於2018年8月17日發表了《有關建議的〈證券保證金融資活動指引〉的諮詢文件》。諮詢期已於2018年10月18日結束。我們共接獲33份來自業界組織、經紀行、專業團體、顧問公司、銀行及個人的意見。本會將會按載列於諮詢總結內的相關修改落實該指引。

 



最後更新日期 : 2019年4月4日