證監會

經修訂的操守準則

本《常見問題》旨在為《操守準則》第8.310.2段的適用情況提供指引。有關此等要求的其他指引,請參考2018615日發表的常見問題。

 


A. 佣金

問1:

《操守準則》第8.3(b)(ii)段對披露金錢收益的規定,除了基金以外,是否還會由中介人主事人身分售受證監會監管的其它投資產品例如股票掛鈎投資工具或債券

答:

若分銷商銷售的投資產品來自本身的存貨,《操守準則》第8.3(b)(ii) 段並不適用。

此外,此條文並不涵蓋以下的情况:

  1. 倘若分銷商或其任何有聯繫者所取得的金錢收益可在訂立交易前或在訂立交易時量化計算,在這情况下,該分銷商應遵守第8.3(a) 段的規定;
  2. 倘若分銷商非明確地就分銷本身或其任何有聯繫者發行的投資產品取得金錢收益,在這情况下,該分銷商應遵守第8.3(b)(i) 段的規定。
問2:

分銷商披露一系列基金的概括資料是否足以符合《操守準則》第8.3(b)(ii) 段對金錢收益的披露要求?

答:

《操守準則》第8.3(b)(ii) 段的披露應以交易為本,並按個別基金逐一作出披露。假如分銷商就一系列基金收取同一最高百分率的金錢收益,相同的披露便可應用於所有該等基金。

問3:

除《操守準則》第8.3(b)(ii) 段要求披露的資料外,中介人可否就在訂立交易前或在訂立交易時不可量化計算的所取得或可取得的金錢收益提供額外資料?

例如,中介人可否就其在過去12個月所取得的金錢收益實際金額提供資料?

又或者,倘若中介人是某投資產品的本地分銷商,而其披露的最高百分率為地區分銷商(屬本地分銷商的有聯繫者)可取得的最高百分率,中介人可否就此事實作出披露及披露此收益是基於地區分銷商及本地分銷商(包括中介人)所分銷的產品的總額?

答:

就在訂立交易前或在訂立交易時不可量化計算的所取得或可取得的金錢收益,《操守準則》第8.3(b)(ii) 段的最低要求是分銷商應披露將會取得金錢收益及該等金錢收益的性質及每年可取得的金錢收益的最高百分率。中介人可選擇提供除第8.3(b)(ii) 段要求的資料外的其他資料。

中介人可披露額外資料(例如其在過去12個月所取得的金錢收益實際金額,或表明所披露的最高百分率為地區分銷商可取得的百分率)。若中介人提供額外資料,應確保其對客户提供的資料是準確及不會造成誤導。

問4:

就基金而言,中介人可否披露可取得的後續費用的幅度或披露可取的後續費用的金額,而非披露可取的基金管理費的最高百分率?

答:

中介人可披露按年率化基準計算的可取的後續費用的幅度,但前提是所披露的幅度已包括可取的後續費用的最高百分率。換句話說,披露可取的最高百分率是最低要求。

中介人可選擇額外提供可取得的後續費用的金額的資料。若中介人選擇披露此資料,其披露每年可取得的最高金額時,應假設投資者會在往後12個月的期間内繼續投資於該基金,以及基金的單位資產淨值不變。最高金額應以每投資於基金的10,000港元x 港元的形式表達,藉此確保披露對投資者而言是公平及可作比較的。

B. 獨立性

問5:

《操守準則》第10.2限制持牌人或註冊人在分銷投資產品時表明自己為獨立或表明自己提供獨立投資產品意見,或使用任何其他有類似意思的其他用語。可否就與獨立一詞有類似意思的用語提供例子?

答:

《操守準則》第10.2段旨在為持牌人或註冊人在分銷投資產品時被限制表明自己為獨立的情況訂立原則。因此,使用與獨立有類似意思的用語是被禁止的,而這包括(但不限於),獨立財務顧問“IFA” 獨立財務策劃師持平中立客觀不偏不倚

問6:

作為其它金融行業(例如保險業)的中介人的持牌人或註冊人可否在適用於其所有商業活動的名片上表明自己為獨立?

答:

所有證監會持牌人根據《證券及期貨條例》進行受規管活動時,均須遵從證監會的規定。故此,不論持牌人有否經營任何其他業務,當他們與客戶(例如證券業務的客戶)進行交易時,應確保他們準確地表明其獨立性或非獨立性。

有關使用獨立一詞或任何其他有類似意思的用語的限制,適用於該人在就其所進行的受規管活動作出說明或在其職銜內使用該等用語的情況。當持牌人或註冊人向其所有商業活動的客户表明自己為獨立時(例如透過派發適用於其所有業的一張名片),該持牌人或註冊人應確保其服務證券業務客户時符合證監會的規定。

問7:

《操守準則》第10.2(b)限制當持牌人或註冊人與產品發行人有任何緊密聯繫或其他法律或經濟關係,或從任何人士人取得任何非金錢收益,而這些聯繫關係或收益可能損害其獨立性,使其偏向某特定投資產品、某投資產品類別或某產品發行人時,表明自己為獨立。

當持牌人或註冊人分銷其有關聯人士發行的產品時,如該持牌人或註冊人獨立於其有關聯的產品發行人而運作,該持牌人或註冊人可否表明自己為獨立?

答:

獨立性評估是以原則為本,並取決於有關緊密聯繫或其他法律或經濟關係的事實及情況。

根據《操守準則》第10.2(b)段,可能損害獨立性的緊密聯繫包括持牌人或註冊人與產品發行人有母公司及附屬公司的關係,或與產品發行人有控權實體關係(其定義載於《證券及期貨條例》)。

關於可能損害其獨立性的緊密聯繫或其他法律或經濟關係的另一例子,是當持牌人或註冊人與產品發行人有合約協議,局限該持牌人或註冊人僅可分銷該產品發行人的投資產品。

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