Facebook   LinkedIn   WeChat   YouTube 警示名單
有關證券型代幣發行的聲明

此聲明已被2023年11月2日所發出的通函取代及更新。

2019年3月28日

本聲明旨在提醒從事證券型代幣發行(security token offering,簡稱STO)的公司或個人有關適用的法例及監管規定。證券及期貨事務監察委員會(證監會)亦再次希望提醒投資者注意與虛擬資產(包括STO關涉的代幣,即證券型代幣)有關的風險。

對STO的規管

STO通常指具備傳統證券發售屬性的特定代幣發行,當中涉及運用區塊鏈技術以數碼形式來表達資產擁有權(例如黃金或房地產)或經濟權利(例如利潤或收益的分佔權)的證券型代幣。證券型代幣一般僅發售予專業投資者。

在香港,證券型代幣可能屬於《證券及期貨條例》下的"證券"1,並因而受到香港證券法例的規管。

在證券型代幣屬於"證券"的情況下,任何人如要推廣及分銷證券型代幣(不論是在香港或以香港投資者為對象),除非獲得適用的豁免,否則須根據《證券及期貨條例》就第1類受規管活動(證券交易)獲發牌或註冊。任何人在未獲發牌的情況下從事受規管活動,除非獲得豁免,否則屬刑事罪行。

推廣及分銷證券型代幣的中介人須確保遵從所有現行的法例及監管規定,尤其是《操守準則》2第5.2段(經《有關合適性的常見問題》3所補充)。根據《網上分銷及投資諮詢平台指引》及《操守準則》第5.5段4,證券型代幣會被視為"複雜產品",因此中介人亦須採取額外投資者保障措施。

此外,這些中介人亦應遵守以下規定,即類似本會在2018年11月1日發出的《致中介人的通函──分銷虛擬資產基金》內列出的那些規定。現將有關規定的重點概述如下:

(A)  銷售限制

中介人如推廣或分銷證券型代幣,必須就第1類受規管活動(證券交易)獲發牌或註冊,而證券型代幣應只發售予專業投資者。

(B)  盡職審查

分銷證券型代幣的中介人應進行妥善的盡職審查,以深入掌握有關STO的情況,當中應包括(但不限於)管理層、研發團隊及發行人的背景及財政穩健性,以及支持有關證券型代幣的資產是否存在和有關資產所附帶的權利。中介人亦應細閱與STO相關的所有材料,包括已公布的資料(例如白皮書)及任何相關推廣材料,並且應確保向客戶提供的所有資料均為準確及不具誤導性。

(C)  須提供予客戶的資料

為協助客戶作出有根據的投資決定,中介人應以清晰及易於理解的方式提供有關STO的資料。中介人亦應在當眼處提供警告聲明,說明與虛擬資產有關的風險。

中介人務請落實足夠的系統與監控措施,確保在從事分銷STO活動前符合上述規定,否則可能會影響它們繼續持牌或獲註冊的適當人選資格,並可能導致證監會採取紀律行動。

中介人在從事與STO有關的任何活動前,應先與證監會討論其計劃5

對投資者的告誡

本會促請投資者注意虛擬資產涉及的潛在風險。證監會已多次提醒投資者,虛擬資產面對較高的流通性不足或價格波動、定價欠缺透明度、遭黑客入侵及欺詐的風險。這些風險亦適用於證券型代幣。由於STO是一種嶄新的集資方式,加上市場仍在不斷演變,故投資者在決定是否作出投資時應保持審慎。投資者在買賣證券型代幣時,或會蒙受重大的財務損失。投資者如未能完全理解有關風險和承受潛在虧損,便不應作出投資。

如對本聲明有任何疑問,請聯絡證監會金融科技聯絡辦事處(fintech@sfc.hk)。

證券及期貨事務監察委員會
中介機構部

 

1 定義載於《證券及期貨條例》附表1第1部第1條。

2《證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則》。

3《有關持牌人或註冊人遵守為客戶提供合理適當建議的責任的常見問題》及《有關觸發為客戶提供合理適當建議的責任的常見問題》。

4 將於2019年7月生效。

5 詳情請參閱日期為2018年6月1日的《致中介人有關遵守通知規定的通函》。

 

 

最後更新日期: 2023年11月2日

我們使用cookies來改善網站性能和用戶體驗。如果你繼續使用本網站及相關服務,則表示你同意其使用。詳細了解我們的隱私政策聲明
免责声明 Disclaimer statement

香港证券及期货事务监察委员会(简称证监会)于本网站免费提供一套繁简字体转换软件(该软件)。证监会允许本网站的使用者利用该软件将本网站内容由繁体中文版转换成为简体中文版。证监会不会就该软件欠妥之处承担任何法律责任,亦不会就其品质及性能作出任何担保;尤其是在无损前述的一般性的原则下,证监会无需就该软件对某用途的恰当性、其品质或可商售性承担任何该等明示或隐含的、法定或非法定的法律责任。

证监会明确陈述,本会并无核准或认可本网站内容的简体中文版,以及对于本网站内容的简体中文版不承担任何责任或法律责任(不论是何种及如何引致的责任或法律责任)。证监会同时明确陈述,本网站的简体中文版纯粹是利用该软件将繁体中文版内的中文字体转换成简体中文字而得来的,当中并不涉及香港特区与内地的用词及语句的对应转换。对于该简体中文版的内容的恰当性,证监会不承担任何责任或法律责任。在任何情况下,使用者都不应视本网站内容的简体中文版为其繁体中文版的对应版本。使用者应该参照该简体中文版的已发布繁体中文版来核实该简体中文版的网站内容,并且应该在依赖本网站内容的简体中文版或根据其内容行事之前,就该版本的内容的法律效力、有效性和效果自费征询独立的法律意见。

如果你将证监会网站的简体中文版的内容或网址传送予第三者,你承诺会将本免责声明同时传送予该第三者,并保证该第三者在浏览本网站的简体中文版的内容之前同意接纳本免责声明。

The Securities and Futures Commission (SFC) provides a character-based conversion software (this Software) free of charge in this website. Permission is granted for users to use this Software to convert the web content from traditional Chinese character version to simplified Chinese character version. The SFC undertakes no liability for defects in this Software and gives no warranty in relation to its quality and performance and in particular, but without prejudice to the generality of the foregoing, the SFC shall have no such liability regarding the fitness for purpose, quality or merchantability of this Software, whether express or implied, statutory or otherwise.

The SFC expressly states that it has not approved or endorsed the simplified Chinese character version of the web content and the SFC accepts no responsibility or liability (whatsoever and howsoever caused) for such simplified Chinese character version of the web content. The SFC also expressly states that this simplified Chinese character version of the website is solely established by converting the characters in the traditional Chinese character version via this Software, which involves no corresponding conversion between the terms and expressions used in the Hong Kong SAR and Mainland China. The SFC accepts no responsibility or liability for the fitness of the content of the simplified Chinese character version. Under no circumstances should users treat the simplified Chinese character version of the web content as an equivalent of the traditional Chinese character version thereof. Users should verify the simplified Chinese character version of the web content by making reference to the published traditional Chinese character version thereof, and should at their own costs seek independent legal advice on the legal status, validity and effect of the simplified Chinese character version of the web content before relying or acting upon it.

If you transmit the content of this simplified Chinese character version website or its URL to any third party, you agree to forward this Disclaimer Statement at the same time to the third party and guarantee that the third party agrees to accept this Disclaimer Statement before browsing the content of the simplified Chinese character version of this website.