證監會

經修訂的操守準則

《證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則》(“《操守準則》”)

本《常見問題》旨在為《操守準則》第8.3(b)(ii),8.3A(a)(iii)8.3A(b)段的適用情況提供指引。有關此等要求的其他指引,請參考20171116日發表的常見問題。

A. 佣金

問1:

就基金而言,證監會期望持牌人及註冊人如何根據《操守準則》第8.3(b)(ii)段就後續費用作出披露?

答:

按《操守準則》第8.3(b)(ii)段的規定,持牌人及註冊人應根據其與產品發行人訂立的分銷協議,就個別基金而可收取的後續費用的最高百分率作出披露。如依據分銷協議,可收取的後續費用是以管理費的某個指明百分率計算,那麼持牌人或註冊人在一般情況下應按以下方式披露可收取的後續費用的最高百分率:

基金名稱

可向產品發行人收取的後續費用

基金A

我們會從[產品發行人的名稱]最多收取基金A的年度管理費的60%,作為我們在閣下的整段投資期間內每年持續收取的佣金。


如果可收取的後續費依據分銷協議內的公式,並管理費的某個指明百分率(例如受管理資產/資產淨值的x%)作出計算,那麼持牌註冊人可根據分銷協議所訂明的公式披露最高百分率。然而,持牌人及註冊人亦應作出額外披露,以便向投資者清楚表明,該等可收取的後續費用乃由基金經理基金的管理費中撥付(如屬此情況)。例如,如果依據分銷協議可收取的後續費用是以受管理資產/資產淨值的x%計算,那麼持牌人或註冊人在一般情況下按以下方式披露可收取的後續費用的最高百分率:

基金名稱

可向產品發行人收取的後續費用

基金A

我們會從[產品發行人的名稱]最多收取閣下於基金A的投資的0.6%,作為我們在閣下的整段投資期間內每年持續收取的佣金。此費用乃從[產品發行人的名稱]就基金A可收取的管理費中撥付。


B. 獨立性

問2:

持牌人或註冊人可否一次性地表明自己為獨立,但隨後就特定交易而言表明自己並非獨立?

答:

披露規定的其中一個目的是確保只有真正獨立的中介人才可表明自己為獨立。持牌人或註冊人在評估其獨立性時,應妥善考慮其會與客戶進行交易的一般情況(例如,持牌人或註冊人應考慮需就非獨立性作出具體披露的頻密程度)。儘管《操守準則》第8.3A(b)段允許就獨立性作出一次性披露,但持牌人或註冊人應確保就獨立性而作出的一次性披露適用於其與客戶交易的一般情況,以及只在非常有限的情況下才須就非獨立性作出具體披露。

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