證監會

經修訂的操守準則

本《常見問題》旨在為《操守準則》第6.2(i)段的適用情況提供指引。

A. 資產管理活動

問1:

獲發牌或註冊從事第9類受規管活動(資產管理)的中介人是否須在其與客戶簽訂的協議中加入《操守準則》第6.2(i)段所載的新條款(“新條款”)?

答:

正如在2015年12月8日發表的《有關客戶協議規定的諮詢總結》(“《諮詢總結》”)所述,所有中介人(包括獲發牌或註冊從事第9類受規管活動的中介人)均應將新條款納入客戶協議中。

此外,《諮詢總結》第36段亦說明,根據新的專業投資者制度,所有為“機構專業投資者”或“法團專業投資者”(定義見《操守準則》新增的第15.2段)提供服務的中介人,均有權獲得《操守準則》下的若干豁免。該等豁免包括根據《操守準則》新增的第15.4段,酌情寬免在與該等類別的投資者進行交易時,與客戶訂立客戶協議的需要(向法團專業投資者提供服務的中介人須遵守《操守準則》新增的第15.3A段所載的評估規定,以及《操守準則》新增的第15.3B段的程序,方可獲得豁免)。若中介人基於業務效益或其他合理理由,仍然選擇與該客戶訂立客戶協議,由於訂立協議的規定本可根據《操守準則》獲寬免,中介人將無須把新條款納入協議之內。

問2:

與客戶訂立全權投資委託書,從而向客戶提供全權委託投資管理服務的中介人,是否必須在全權投資委託書中加入新條款?

答:

正如《諮詢總結》第3536段所說明除非中介人有權獲豁免,否則應將新條款納入客戶協議中。因此,除非有權獲得《操守準則》下的若干豁免,否則所有向客戶提供全權委託投資管理服務並與他們訂(例如全權投資委託書)的中介人應在有關協議內加入新條款。

問3:

如客戶為一項不受監管的基金、對沖基金或主權財富基金,中介人可否就遵守《操守準則》第6.2(i)段而言視該名客戶為機構專業投資者?

答:

“機構專業投資者”一詞於《操守準則》第15.2段界定為任何符合《證券及期貨條例》附表11部第1條“專業投資者”的定義第(a)(i)段所指的人士。中介人在釐定客戶可否視作“機構專業投資者”時應留意載於《證券及期貨條例》下的定義,以遵守《操守準則》第6.2(i)段的規定。

B. 機構融資活動

問4:

從事企業融資活動(例如就新股配售或供股提供意見、合併及收購顧問、企業重組、融資活動、包銷及保薦活動)的中介人是否必須在客戶協議中加入新條款?

答:

正如《諮詢總結》第35段所述,新條款不大可能適用於標準企業融資委託。由於標準企業融資委託基本上已涵蓋《證券及期貨條例》附表52部下有關就機構融資提供意見的定義範圍內的所有企業融資活動,故從事企業融資活動的中介人一般可依賴《操守準則》第6.4段,原因是這些中介人只提供有限度的服務。

C. 其他

問5:

可否在保留新條款的整體意思/實質內容的情況下,對該條款的用詞作出修改?

答:

新條款必須逐字納入,不得改動其原有用詞。然而,證監會不反對就新條款作出輕微及不重要的草擬修訂,把對“我們”、“閣下”及“協議”的提述分別改為“本公司”、“客戶”及“條款”等,從而配合商號有關文件內的相互提述。

問6:

中介人是否需要與現有客戶重新簽立新的客戶協議,以遵守新的客戶協議規定?

答:

中介人應盡快提供經修訂的客戶協議,以讓現有客戶能夠盡快簽立經修訂(以修訂或取代其現有協議的方式)的客戶協議。

至於如何修訂客戶協議,則須視乎情況而定,並可以採取不同方式進行(例如以不提出反對即表示同意的方式,或重新簽立協議)。中介人如對此有疑問,應諮詢法律意見。

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